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Lo que pagas por comprar la opción o cobras por venderla. Se compone de valor intrínseco (si está ITM) más valor temporal (tiempo hasta vencimiento y volatilidad).

Precio de ejercicio pactado. En una call te da derecho a comprar a K. En una put te da derecho a vender a K. Es el precio de referencia de la opción.

Variación del precio de la opción por cada 1$ de movimiento del subyacente. Una call con Delta 0.6 sube 0.60$ si el subyacente sube 1$. También es una aproximación de la probabilidad de expirar ITM.

Velocidad de cambio del Delta. Si Gamma es alto, el Delta cambia rápido con el precio. Las opciones ATM cerca del vencimiento tienen Gamma muy alto — son las más "explosivas".

Sensibilidad de la prima ante un cambio del 1% en la volatilidad implícita. Si Vega=0.05, la opción sube 0.05$ cuando la IV sube 1%. Es la griega más importante para estrategias de vol.

Pérdida de valor por el paso del tiempo. Si Theta=-0.05, la opción pierde 0.05$ por día aunque el subyacente no se mueva. El vendedor cobra este decay; el comprador lo paga.

Sensibilidad ante cambios en la tasa libre de riesgo. Generalmente la menos relevante para opciones a corto plazo. Más importante en opciones de largo plazo (LEAPS).

In The Money: la opción tiene valor intrínseco (call con S>K, put con S<K). At The Money: S≈K. Out of The Money: sin valor intrínseco. Las OTM son más baratas pero tienen menor probabilidad de éxito.

Volatilidad real que ha tenido el subyacente en el pasado, calculada sobre los retornos diarios. Es un dato objetivo, no una estimación.

Volatilidad que el mercado "descuenta" en el precio actual de la opción. Si IV > HV, las opciones están caras — buena oportunidad para vender. Si IV < HV, están baratas — mejor comprar.

Porcentaje de simulaciones en las que la estructura completa genera beneficio al vencimiento. Se calcula sobre el P&L neto real, no sobre N(d₂) individual de cada pata.

Black-Scholes da el precio exacto para opciones europeas. CRR (árbol binomial) es el estándar institucional para americanas, incorporando el valor del ejercicio anticipado.

La volatilidad que iguala el precio teórico de Black-Scholes con el precio de mercado. Refleja el consenso del mercado sobre la incertidumbre futura del subyacente. Se expresa como porcentaje anualizado.

La parte del precio que corresponde al beneficio inmediato si la opción se ejerciera ahora. Para una call: max(0, S-K). Para una put: max(0, K-S). Una opción OTM tiene valor intrínseco cero.

La parte de la prima que va más allá del valor intrínseco. Refleja la probabilidad de que la opción mejore antes del vencimiento. Decae con el tiempo (Theta) y es máximo en opciones ATM.

Bid: precio al que el mercado compra (lo que recibes si vendes). Ask: precio al que el mercado vende (lo que pagas si compras). Mid: punto medio, referencia teórica. El spread bid-ask es el coste implícito de la liquidez.

Probabilidad risk-neutral de que la opción venza dentro del dinero, según Black-Scholes. No es igual a la probabilidad real del mundo físico — usa el drift de la tasa libre de riesgo, no el retorno esperado del activo.

Distancia porcentual entre el precio del subyacente y el strike. Indica qué tan dentro o fuera del dinero está la opción. Una call con moneyness +10% está un 10% ITM.

La IV varía por strike — las opciones OTM de put suelen tener IV mayor que las ATM (protección contra caídas es cara). Por eso la app permite meter IV diferente por pata, que es como funciona en la práctica.

Parámetros intermedios de la fórmula de Black-Scholes. d₁ determina el Delta. d₂ determina la probabilidad risk-neutral ITM. La diferencia entre d₁ y d₂ es σ√T.

El dinero que inviertes al comenzar. Junto con las aportaciones mensuales, es la base de todo el crecimiento simulado. La diferencia entre capital inicial alto y aportaciones altas cambia mucho el perfil de riesgo.

Dollar Cost Averaging: invertir una cantidad fija cada mes independientemente del precio. Reduce el riesgo de entrar en un mal momento y aprovecha las caídas automáticamente. Es la estrategia más robusta para inversión a largo plazo.

La rentabilidad media anual que asumes. Referencia: S&P 500 histórico ~10% nominal, ~7% real. Renta fija ~4-5%. Un portafolio mixto 60/40 históricamente ~7-8% nominal.

La dispersión de los retornos anuales. A mayor volatilidad, mayor incertidumbre y mayor diferencia entre P10 y P90. Renta variable global: ~15-20%. Renta fija: ~5-8%.

La erosión del poder adquisitivo. Los valores "reales" mostrados ya descuentan la inflación. Si tienes 500k€ en 20 años con 3% de inflación anual, su poder de compra equivale a ~277k€ de hoy.

Percentiles de la distribución de resultados. P10: solo el 10% de escenarios acaba peor que esto (escenario adverso). P50: la mediana, más representativo que la media. P90: solo el 10% acaba mejor (escenario favorable).

Porcentaje de simulaciones en las que el portafolio llega a cero. Relevante si hay retiradas periódicas. Una prob. de ruina por encima del 5% indica que la estrategia de retirada es demasiado agresiva.

Retorno extra sobre la tasa libre de riesgo por unidad de volatilidad asumida. Por encima de 1 es bueno. Por debajo de 0.5 indica que el riesgo no se compensa suficientemente con el retorno esperado.

Simula el portafolio mes a mes aplicando retornos aleatorios con la distribución lognormal. Cada simulación es un posible "futuro". La distribución de resultados finales muestra el rango realista de resultados.

El retorno anual constante que produciría el mismo resultado final. Es la forma más honesta de comparar inversiones porque tiene en cuenta el efecto compuesto.